投资周报:沪指下探回升收复3400 下周关注美联储议息会议

本周,标普500指数和道指均收于历史新高,且均连续2周上涨。标普500指数(.INX)报3943.34,周涨2.64%;道指(.DJI)报32,778.64,周涨4.07%。纳指(.IXIC)本周收报13,319.86,涨3.09%,结束连续3周下跌。 

当地时间3月11日,美国总统拜登(Joe Biden)签署了1.9万亿美元的新冠纾困救助法案,标志着该法案正式生效。该法案是拜登政府任内的首个重大立法项目,同时也标志着拜登完成了此前对选民的承诺——上任100天内为符合条件的美国人分发1400美元的支票,一些美国人本周末即可收到钱。

受益于消费支出的乐观情绪,可选消费类股(XLY)本周表现最好,涨6.34%。同时,美债收益率上涨使大型科技股普遍下挫。市场预计国债收益率与借贷成本的上涨将压缩成长型公司的估值。

全球股市(ACWI)普遍上涨。美元定价的富时新兴市场指数ETF(VWO)周涨0.51%,连续2周上涨。非美发达市场方面,MSCI欧元区ETF(EZU)涨3.51%,连续2周上涨。MSCI英国ETF(EWU)涨1.89%,连续2周上涨。MSCI日本ETF(EWJ)涨1.14%,结束连续3周下跌。

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来源:新浪财经《线索Clues》

亚太股市方面,沪指(000001)周五收报3453.08,周跌1.4%,连续3周下跌。创业板指(399006)周跌4.01%,连续4周下跌。本周A股继续维持调整格局,在连续缩量的背景下呈现先大幅下跌然后在震荡中缓慢反弹的走势。

值得注意的是,本周前两个交易日市场一度出现恐慌性抛售局面。周二开盘,沪指一度快速跌超2.7%,指数点位触及3328.31,为去年12月中旬以来新低。

北向资金本周与指数走势一样先抑后扬,仅第一个交易日呈现大幅净卖出状态,后四个交易日维持净流入态势,全周累计净流入达66.14亿元。

3月11日下午,十三届全国人大四次会议闭幕后,国务院总理李克强在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。

李克强表示,去年我们没有搞宽松政策,或者说所谓量化宽松,今年也就没有必要“急转弯”,还是要保持政策的连续性和可持续性,着力稳固经济,推动向好。保持经济运行在合理区间,还是要注重把肥施在根上,市场主体特别是中小微企业现在还在恢复元气的过程中。因为经济恢复性增长,我们要合理调整政策,但(调整)是适度的。有些阶段性政策退了,但是还用一些结构性减税降费政策来冲抵影响,保持保民生、保就业、保市场主体的力度不减。

3月10日盘后,中国央行发布了超出市场预期的2月金融数据,这对A股本周止跌起到明显作用。

中国民生银行首席研究员温彬表示,这一方面反映出实体经济需求回升;另一方面说明金融继续加大支持力度。从M2增速看,涨幅比上月和去年同期均有所回升,表明目前市场流动性总体充裕。从信贷来看,供需两旺,中长期贷款占比上升,信贷结构进一步优化。从社融来看,2月新增规模创历年同期新高,表内信贷占比进一步提升。

复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为,2月金融数据超出预期,表明货币政策继续保持灵活适度,市场流动性仍然合理充裕。并且,随着国际疫情防控形势逐渐好转,宏观经济持续向好,企业信贷需求强劲。

恒生指数周跌1.23%。日经225指数(513000)周涨2.84%,结束连续2周下跌。点此查看亚洲股市行情。  

由于经济前景改善,美债收益率延续上升趋势。周五,在美国总统拜登表示“所有成年人将在5月1日之前有资格接种疫苗”之后,10年期美国国债收益率触及1.642%的高点,为一年多来最高水平。

美国10年期国债收益率周五收报1.64%,较上周上涨8BP(0.08个百分点),且录得2009年以来首次连续七周上涨;隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.14%。

衡量风险情绪的美国国债收益率曲线也急剧变陡,2年期和10年期国债收益率触及150基点,为2015年9月以来最宽。美债收益率会影响抵押贷款和其他消费者及企业贷款。

油价结束连续2周大涨。美国NYMEX WTI原油期货(CL)主力合约本周收报65.54美元/桶,周跌0.05%。国际基准ICE Brent原油期货(OIL)主力合约收报69.21美元/桶,周跌0.66%。

美东时间周四,石油输出国组织(OPEC)上调了2021年全球石油需求增长预测,但同时下调了今年上半年的原油需求预测。这显示出OPEC认为短期原油需求仍然疲弱,但今年下半年经济复苏将使得原油市场前景改善。

此外,值得投资者留意的还有,伴随对大宗商品新牛市周期的投资者预期升温,彭博大宗商品对冲基金指数上月录得逾七年最大涨幅。该指数在2月份上涨5.4%,为2014年1月以来最大涨幅。

油服公司贝克休斯(BHGE)周五发布的数据显示,本周美国活跃钻机数量减少,为去年11月以来首次。

COMEX期金(GC)主力合约周五收报1725.93美元/盎司,周涨1.66%,结束三周连跌,并录得七周来最大单周涨幅。

外汇市场方面,美元指数(DXY)本周收报91.67,周跌0.36%,结束连续2周上涨,但盘中创下去年11月下旬以来新高。美元指数今年已经反弹1.9%,投资人预期美债收益率普涨仍将提振美元的魅力。

13日晚间,比特币价格短线拉升,在突破59,000美元大关后迅速站上60,000美元。

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???? 新兴市场货币年初以来表现
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来源:《线索Clues》

????下周将公布的重要数据、事项及提示有:周一,2月中国规模以上工业增加值,3月美国纽约联储制造业指数;周二,3月欧元区ZEW经济景气指数,2月美国零售销售,2月美国工业产出;周三,2月欧元区CPI,2月美国营建许可总数,2月美国新屋开工;周四,美联储FOMC利率决议和新闻发布会,3月美国费城联储制造业指数,美国初请失业金人数,英国央行(BOE)议息会议;周五,日本央行(BoJ)议席会议。

美联储将在3月16-17日召开为期两天的FOMC会议,北京时间周四凌晨2:00将公布货币政策声明,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将在随后的新闻发布会上,就政策声明及美联储修正对经济、失业、通胀和利率预期的调整答记者问。和美联储政策声明一起发布的,还有其对经济预期的摘要。

鉴于上周美联储主席鲍威尔未对美债收益率上升表示担忧,市场普遍预计美联储不会采取任何行动。

去年4月,美联储放松了针对大银行的杠杆规定。这项豁免将于本月底到期。到目前为止,美联储还没有透露是否可能延期。分析师称,投资者担心所谓的“补充杠杆率”(SLR)监管调整,这可能促使华尔街大型银行减少证券持有量和放贷。SLR规则要求大银行持有更多资本。

Amerivet Securities美国利率主管Gregory Faranello表示,SLR决定的结果是目前市场上最重要的因素之一。如果这一豁免不延长,可能会促使大型银行抛售美国国债,并导致收益率进一步攀升。

分析指出,如果未来一周收益率继续上涨,科技股或成长型股的涨幅可能会受到抑制。

未来一周还将有一些重要数据出炉,包括周二公布的2月零售销售和工业生产数据。

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来源:《线索Clues》

(线索Clues / 李涛、樊文佳)

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